Οι μακροοικονομικές επιπτώσεις μιας επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής : μια Μετακεϋνσιανή διερεύνηση

Abstract

Στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι ο εμπειρικός έλεγχος της Μετακεϋνσιανής υπόθεσης, ότι μια αντικυκλική δημοσιονομική πολιτική μπορεί να επιδρά στις οικονομικές διακυμάνσεις και να επαναφέρει την οικονομική σταθερότητα, αυξάνοντας το εισόδημα (ΑΕΠ) και την απασχόληση. Με τη χρήση τριών εξισώσεων, που βασίζονται αποκλειστικά στους δημοσιονομικούς πολλαπλασιαστές, αποτυπώνονται εναλλακτικά σενάρια δημοσιονομικής πολιτικής (προκυκλικής και αντικυκλικής), για κάθε ένα από τα περιφερειακά κράτη της Ευρωζώνης (Ελλάδα, Πορτογαλία, Κύπρος και Ιρλανδία), τα οποία εφάρμοσαν πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής και για όλα τα έτη εφαρμογής των προγραμμάτων αυτών. Με αυτή τη μέθοδο επιχειρείται η εξαγωγή συμπερασμάτων για την αποτελεσματικότητα του εργαλείου της δημοσιονομικής πολιτικής, με βάση τα μακροοικονομικά αποτελέσματα κάθε σεναρίου, αλλά και τη σύγκριση αυτών με τα αποτελέσματα της πραγματικής πορείας κάθε κράτους τα αντίστοιχα έτη, ή οποία ήταν βασισμένη στους στόχους λιτότητας των προγραμμάτων προσαρμογής. Από τη μέθοδο συνάγεται το συμπέρασμα, ότι το εργαλείο της δημοσιονομικής πολιτικής είναι όντως χρήσιμο για την σταθεροποίηση των οικονομιών που βρίσκονται σε ύφεση, ενώ η δημοσιονομική προσαρμογή έχει τις λιγότερο αρνητικές συνέπειες όταν εφαρμόζεται σε οικονομίες που έχουν επιστρέψει σε φάση μεγέθυνσης, επιβεβαιώνοντας έτσι το θεωρητικό πλαίσιο της Μετακεϋνσιανής ανάλυσης, όσον αφορά στη δημοσιονομική πολιτική σταθεροποίησης και τη χρησιμότητα της.The aim of this thesis is the empirical investigation of the post Keynesian assumption, that an anticyclical fiscal policy can affect economic fluctuations and restore economic stability, by increasing income and employment. With the use of a model consisting of three equations based only on the fiscal multipliers, there are presented different alternative scenarios of fiscal policy (procyclical and anticyclical) for every one of the peripheral countries (Greece, Portugal, Cyprus and Ireland) that were forced to apply economic adjustment programmes and for all the years of the appliance of those programmes. With this method, we attempt to reach some deductions for the possible effectiveness of the tool of fiscal policy, by comparing the macroeconomic outcomes of each scenario with the other and also with the real economic outcomes of each country at the same years, which were based on austerity targets due to the adjustment programmes. The results make us deduce that fiscal policy is indeed a useful tool for economies that face recession, and fiscal adjustment has the less negative effects, when applied on economies that have returned to economic development. As a result, this analysis seems to confirm the post Keynesian theoretical framework about fiscal policy and its possible effectiveness.