Βέλτιστη διάρθρωση χαρτοφυλακίου επενδύσεων στην ενέργεια και τα ακίνητα: εφαρμογές τεχνικών μαθηματικού προγραμματισμού και η ορθολογική κατανομή διαθεσίμων πόρων

Abstract

Στην παρούσα διπλωματική εργασία διερευνώνται οι τεχνικές διάρθρωσης χαρτοφυλακίων ακινήτων με την εμπειρική μελέτη να επικεντρώνεται στην περιοχή της Αθήνας, στα πλαίσια της αναφοράς των κυριότερων καινοτόμων τάσεων που παρατηρούνται στο χώρο του εγχώριου Real Estate την σύγχρονη εποχή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Αρχικά, γίνεται συνοπτική αναφορά των χρηματοοικονομικών όρων και θεωριών που είναι απαραίτητες για το προσδιορισμό του προβλήματος και των θεωρητικών προσεγγίσεων κυρίως στη βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίων και μεθόδων προσομοίωσης που θα χρησιμοποιηθούν για την υλοποίηση του ερευνητικού ερωτήματος. Η έρευνα, πραγματοποιείται με τη χρήση προγράμματος Palisade Decision Tools ενός ενοποιημένου πρόσθετου του Excel που προσφέρει πολλαπλές δυνατότητες τόσο στο τομέα της επιχειρησιακής έρευνας όσο και της στατιστικής. Η μέθοδος της βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου κατά Markowitz, (1952) είναι η βάση του ντετερμινιστικού μοντέλου με τη παραλλαγή της χρήσης του EVA (Economic Value Added) και μέσω της διαδικασίας της προσομοίωσης Monte Carlo γίνεται η μετάβαση στη στοχαστική διαδικασία. Τέλος, παρουσιάζονται συμπεράσματα και προτάσεις για περαιτέρω διερεύνηση.This diploma thesis explores the techniques of structuring real estate portfolios with the empirical study focusing on the Athens area, in the context of reporting the main innovative trends observed in the field of domestic Real Estate in modern times for investment decision-making. Initially, a brief report is made of the financial terms and theories necessary to identify the problem and the theoretical approaches mainly to the optimization of portfolios and simulation methods that will be used for the implementation of the research question. The research is carried out using Palisade Decision Tools, a unified Excel add-in that offers multiple possibilities in the field of both operational research and statistics. The method of portfolio optimization according to Markowitz, (1952) is the basis of the deterministic model with the variation of the use of EVA (Economic Value Added) and through the process of simulation Monte Carlo become the transition to the stochastic process. Finally, conclusions and suggestions for further investigation are presented.