Η διάκριση μεταξύ νομισματικής και οικονομικής πολιτικής και ο ρόλος της ΕΚΤ
Τίτλος:
The distincion between monetary and economic policy and the role of the ECB
Κύρια Υπευθυνότητα:
Ντούρας, Αλέξανδρος Ι.
Επιβλέπων:
Χριστοπούλου, Χριστίνα, 1967-
Θέματα:
Keywords:
Νομισματική πολιτική, Δημοσιονομική Πολιτική, Οικονομική Διακυβέρνηση στην ΕΕ, ΟΝΕ, ΕΚΤ, Πρόγραμμα “OMT”, Υπόθεση “Gauweiler”, Πρόγραμμα PSPP, Υπόθεση “Weiss”, Σχέδιο Ανάκαμψης για την Ευρώπη Monetary Policy, Fiscal Policy, Economic Governance in the EU, EMU, ECB, OMT Program, “Gauweiler” Case, “PSPP” Program, “Weiss” Case, Europe Recovery Plan
Ημερομηνία Έκδοσης:
2021
Εκδότης:
Πάντειο Πανεπιστήμιο Κοινωνικών και Πολιτικών Επιστημών
Περίληψη:
Ως συνέπεια της χρηματοοικονομικής και δημοσιονομικής κρίσης του 2008-2012, η ΕΚΤ έλαβε μέτρα που ισορροπούν μεταξύ νομισματικής και οικονομικής πολιτικής, προκειμένου να υποστηρίξει τις τιμές των ομολόγων κρατών-μελών της Ευρωζώνης που βρέθηκαν στα πρόθυρα χρεοκοπίας. Οι ενέργειες της ΕΚΤ, μέσω του προγράμματος Outright Monetary Transactions – OMT, απέτρεψαν την κατάρρευση της Ευρωζώνης αλλά δημιούργησαν αμφιβολίες ως προς τη νομιμότητά τους. Μέλη του γερμανικού πολιτικού συστήματος προσέφυγαν στο Γερμανικό Συνταγματικό Δικαστήριο, υποστηρίζοντας πως η ΕΚΤ έδρασε εκτός των αρμοδιοτήτων της (ultra vires) αναλαμβάνοντας το ρόλο του δανειστή έσχατης ανάγκης κατά παράβαση του άρθρου 123 ΣΛΕΕ. Το Γερμανικό Συνταγματικό Δικαστήριο υπέβαλε προδικαστικό ερώτημα προς το ΔΕΕ, το οποίο αποφάσισε πως οι πράξεις της ΕΚΤ είναι καθ΄ όλα νόμιμες και εντάσσονται στο πεδίο της νομισματικής πολιτικής, εντός των αρμοδιοτήτων της. Παρόμοια διαδικασία ακολουθήθηκε και για τον έλεγχο συμβατότητας του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, στο οποίο εντάσσεται το πρόγραμμα PSPP (Public Sector Purchase Programme), με τη διαφορά πως το Δικαστήριο της Καρλσρούης αμφισβήτησε ανοιχτά την δεύτερη απόφαση του ΔΕΕ, θέτοντας σε κίνδυνο τη συνέχεια του προγράμματος. Σκοπός της ανάλυσής μας είναι να σκιαγραφήσουμε τα χαρακτηριστικά της νομισματικής και της οικονομικής πολιτικής/διακυβέρνησης της ΕΕ, ώστε να διακρίνουμε αν είναι ξεκάθαρα τα όριά τους και να αξιολογήσουμε το πως εντάσσεται η δράση της ΕΚΤ εντός αυτών των πεδίων πολιτικής. Απαραίτητο εφόδιο σε αυτή την προσπάθεια είναι η ανάλυση της δομής της ΟΝΕ, καθώς και του θεωρητικού πλαισίου που καθόρισε τη δημιουργία της. Επιπλέον, προσεγγίζεται το ζήτημα της χάραξης του Σχεδίου Ανάκαμψης για την Ευρώπη, στο οποίο περιλαμβάνεται το Ταμείο Ανάκαμψης “NextGenerationEU” που συνιστά μια πρωτόλεια προσπάθεια έκδοσης κοινού χρέους. Για την προσέγγιση των ανωτέρω ζητημάτων ανατρέχουμε σε νομικά κείμενα, άρθρα και βιβλιογραφία.
Abstract:
As a result of the financial and fiscal crisis of 2008-2012, the ECB has taken measures which balance between monetary and economic policy in order to support the prices of bonds that were issued by Eurozone members which lied on the verge of bankruptcy. The ECB\'s actions through the Outright Monetary Transactions - OMT program prevented the collapse of the Eurozone but raised doubts about its legitimacy. Members of the German political system appealed to the German Constitutional Court, arguing that the ECB acted beyond its competencies (ultra vires) by assuming the role of last resort lender, in breach of Article 123 TFEU. The German Constitutional Court has referred a question to the CJEU, which ruled that the ECB's operations are legitimate and are falling within the scope of its monetary policy. A similar procedure was followed to check the compatibility of the ECB\'s quantitative easing program, which includes the PSPP (Public Sector Purchase Program), with the difference that the Karlsruhe Court openly challenged the second CJEU decision, risking the continuation of the program. The purpose of our analysis is to outline the characteristics of the E's monetary and economic policy/governance, in order to check whether their limits are clear, and to assess how the ECB's action is exercised into these policy areas. The analysis of the structure of EMU, as well as the theoretical framework that determined its creation, is essential in this effort. In addition, we address the issue of establishment of a Recovery Plan for Europe, which includes the “NextGenerationEU” Recovery Fund that could be described as a pioneering effort to issue common debt between EU countries. In order to approach the above issues we refer to legal texts, articles and bibliography.
Περιγραφή:
Διπλωματική εργασία - Πάντειο Πανεπιστήμιο. Τμήμα Δημόσιας Διοίκησης, ΠΜΣ, κατεύθυνση Εθνική και Ενωσιακή Διοίκηση, 2021
