Μελέτη προσδιοριστικών παραγόντων του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου των τεσσάρων (4) ελληνικών συστημικών τραπεζών κατά την περίοδο της κρίσης
Τίτλος:
Research of the determinants of net interest income of the four (4) systemic banks during crisis
Κύρια Υπευθυνότητα:
Μελαγράκη, Ελένη Ν.
Επιβλέπων:
Τσάμης, Αναστάσιος Δ.
Θέματα:
Keywords:
Παράγοντες, καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, συστημικές τράπεζες, Ελλάδα, οικονομική κρίση, Κόστος/ Έσοδα, Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων Determinants, net interest income, systemic banks, Greece, financial crisis, Cost to Income, ROA
Ημερομηνία Έκδοσης:
2015
Εκδότης:
Πάντειο Πανεπιστήμιο Κοινωνικών και Πολιτικών Επιστημών
Περίληψη:
Η έρευνα αυτή αποτελεί μια προσπάθεια μελέτης των προσδιοριστικών παραγόντων του Καθαρού Επιτοκιακού Περιθωρίου των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών κατά την περίοδο της κρίσης. Αρχικά, έγινε μια ιστορική Αναδρομή του Ελληνικού Τραπεζικού συστήματος ώστε να εντοπίσουμε τα στοιχεία του μικροοικονομικού και μακροοικονομικού περιβάλλοντος αναφέροντας τον ρόλο του τραπεζικού τομέα στην Ελλάδα, από την ίδρυση του νεοσύστατου Ελληνικού Κράτος το 1928 έως και σήμερα. Ανάλυση έγινε και στις 4 συστημικές Ελληνικές Τράπεζες (Alpha Bank, Eurobank, NBG και Πειραιώς). Στόχος λοιπόν της εργασίας είναι να αναλυθούν όλοι οι παράγοντες που επιδρούν στην τραπεζική πορεία και πιο συγκεκριμένα το αντικείμενο της εργασίας είναι η εμπειρική μελέτη των παραγόντων που επιδρούν στο Καθαρό Επιτοκιακό Περιθώριο στην δύσκολη οικονομική περίοδο 2009 -2013 που επηρεάστηκε ο Ελληνικός και Ευρωπαϊκός κόσμος. Στο επόμενο κεφάλαιο της εργασίας πραγματοποιήθηκε επισκόπηση της σχετικής Βιβλιογραφίας και Αρθρογραφίας με άρθρα και μελέτες πάνω στους παράγοντες που επηρεάζουν το Καθαρό Επιτοκιακό Περιθώριο. Ενδεικτικά αναφέρεται η πρωτοποριακή μελέτη των Ho and Saunders που πραγματοποιήθηκε το 1980 και αποτέλεσε τη βάση της μελέτης των παραγόντων που επιδρούν στο Καθαρό Επιτοκιακό Περιθώριο. Στη συνέχεια περιγράφεται η μεθοδολογία που ακολουθήθηκε. Πιο συγκεκριμένα, περιγράφονται και αναλύονται όλοι οι δείκτες που χρησιμοποιήθηκαν καθώς και οι λόγοι που επιλέχτηκαν οι συγκεκριμένοι δείκτες. Αναλυτικότερα επιλέχθηκαν οι Δείκτες Κερδοφορίας [Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Cost to Income Ratio (C/I)], οι δείκτες Ρευστότητας [Liquid assets to deposit-borrowing ratio (LADST), Net Loans to total asset ratio (NLTA), Net loans to deposit and borrowing (NLDST), Loan loss reserve to gross loans (LRGL) = Loan loss reserve/gross loans, Net profit margin] και οι Μακροοικονομικοί Δείκτες [ Πληθωρισμός (σε ετήσια βάση), ΑΕΠ (σε ετήσια βάση), Εθνικό Χρέος ] Στην συνέχεια παρουσιάστηκαν βασικά χαρακτηριστικά αυτών των δεικτών . Το 2011 λόγω του κουρέματος που πραγματοποιήθηκε στην Ελλάδα έγινε απομείωση της αξίας των Ομολόγων και αυτό είχε σαν συνέπεια όλοι οι δείκτες που επηρεάζονται από τα Ίδια Κεφάλαια να αντιμετωπίζουν σημαντική διακύμανση ενώ παραδείγματα από τέτοιους δείκτες είναι ο RΟΕ του οποίου η τυπική απόκλιση είναι σημαντικά υψηλή, Σπουδαίο είναι να αναδειχθεί η αύξηση που υπάρχει στην πορεία του εθνικού χρέους σαν ποσοστό του ΑΕΠ που το 2009 ήταν στο 125% ενώ το 2013 στο 160% δηλαδή σχεδόν 35 % αύξηση. Τέλος, όσον αφορά τα δεδομένα που αφορούν στην Alpha Bank παρατηρούμε ότι το 2013 η αύξηση στα συνολικά έσοδα οφείλεται στην αρνητική υπεραξία από την αγορά της Εμπορικής τράπεζας. Στο επόμενο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα εμπειρικά αποτελέσματα της εργασίας και από τις 3 παλινδρομήσεις που πραγματοποιήθηκαν. Πιο συγκεκριμένα στην 1η Παλινδρόμηση, που πραγματοποιήθηκε με εξαρτημένη μεταβλητή το ΝΙΜ και ανεξάρτητες τους δείκτες (ci, ladst, ntla, nldst, lrgl) διαπιστώθηκε ότι στατιστικά σημαντική με P|z| περίπου ίση με το 0 είναι μόνο το C/I δηλαδή το ΝΙΜ επηρεάζεται στατιστικά σημαντικά και μάλιστα με αρνητική συσχέτιση μόνο από τον το δείκτη Κόστος / Έσοδα. Στην 2η Παλινδρόμηση που πραγματοποιήθηκε με εξαρτημένη μεταβλητή το ΝΙΜ και ανεξάρτητες τους δείκτες (ci, ladst, nlta, nldst, lrgl, annual inflation, annual gdb, national debt) διαπιστώθηκε ότι στατιστικά σημαντική με P|z| περίπου ίση με το 0 είναι και σε αυτή την περίπτωση μόνο το C/I δηλαδή ότι το ΝΙΜ επηρεάζεται στατιστικά σημαντικά και μάλιστα με αρνητική συσχέτιση μόνο από τον το δείκτη Κόστος / Έσοδα. Στην 3η Παλινδρόμηση που πραγματοποιήθηκε με εξαρτημένη μεταβλητή το ΝΙΜ και ανεξάρτητες τους δείκτες (roa, roe, ci, ladst, nlta, nldst, lrgl, annual inflation, annual gdb, national debt) διαπιστώθηκε ότι στατιστικά σημαντική με P|z|περίπου ίση με το 0 είναι ο δείκτης ROA δηλαδή το ΝΙΜ επηρεάζεται στατιστικά σημαντικά και μάλιστα με θετική συσχέτιση από τον το δείκτη ROA.
Abstract:
This research is an attempt to study the determinants of net interest margin of four Greek banks during the crisis. Initially, there was a historical analysis of the Greek banking system to identify the elements of microeconomic and macroeconomic environment indicating the role of the banking sector in Greece, since the establishment of the newly established Greek state in 1928 until today. Analysis was done on 4 systemic Greek banks (Alpha Bank, Eurobank, NBG and Piraeus). The aim of the study is to identify all the factors affecting the banking process and more specific it is an empirical study of factors that affect the Net Interest Margin in difficult economic period 2009 -2013 which was influenced by the Greek and European world. In the next chapter a review is conducted of relevant scientific literature with articles and studies on the factors that affect the Net Interest Margin. Examples include the pioneering study of Ho and Saunders held in 1980 and formed the basis of the study of factors that affect the Net Interest Margin. The methodology used is described and analyzed as well as the indexes used and the reasons of that choice. Profitability Indexes have been chosen [Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Cost to Income Ratio (C / I)], as well as Liquidity indexes [Liquid assets to deposit-borrowing ratio (LADST), Net Loans to total asset ratio (NLTA), Net loans to deposit and borrowing (NLDST), Loan loss reserve to gross loans (LRGL) = Loan loss reserve / gross loans, Net profit margin] and last but not least macroeconomic Indexes [Inflation (yoy), GDP (annually), National Debt]. Subsequently the basic characteristics of the data used have been analysed. In 2011 due to the haircut held in Greece was impairment of bonds and this has resulted in all indicators affecting equity face significant variation while examples of such indicators is the ROE whose standard deviation is significantly high, it is important to highlight the increase is in the process of national debt as a percentage of GDP in 2009 was 125% and 2013 at 160%, ie almost 35% increase. Finally, as regards data related to Alpha Bank observed that in 2013 the increase in total revenue due to negative goodwill from the purchase of Emporiki Bank. The next chapter presents the empirical results of the work and the three regressions made. More specifically in the first regression, performed by the NIM dependent variable and independent indicators (ci, ladst, ntla, nldst, lrgl) found statistically significant with P | z | approximately equal to 0 is only the C / I that the NIM is affected significantly and in a negative correlation only by the index Cost / Income In the second regression performed with dependent variable the NIM and independent indicators (ci, ladst, nlta, nldst, lrgl, annual inflation, annual gdb, national debt) found statistically significant with P | z | approximately equal to 0 and it is in this case only the C / I i.e. the NIM affected significantly and in a negative correlation only in the index s / Revenue. In the third regression performed with dependent variable the NIM and independent indicators (roa, roe, ci, ladst, nlta, nldst, lrgl, annual inflation, annual gdb, national debt) found statistically significant with P | z | approximately equal to 0 is the index ROA i.e. NIM affected significantly and in a positive correlation from the ROA indicator.
Περιγραφή:
Διπλωματική εργασία - Πάντειο Πανεπιστήμιο. Τμήμα Δημόσιας Διοίκησης, ΠΜΣ, κατεύθυνση κατεύθυνση Φορολογία και Ελεγκτική, 2015
