Οι οίκοι αξιολόγησης και η οικονομική κρίση: σύγχρονη προσέγγιση και προοπτικές
Τίτλος:
Credit rating agencies and economic crisis: modern approach and perspectives
Κύρια Υπευθυνότητα:
Παπανδρέου, Πόπη Η.
Επιβλέπων:
Μαστρογιάννης, Τάσος
Θέματα:
Keywords:
Οίκοι Αξιολόγησης, Οργανισμοί Αξιολόγησης Πιστοληπτικής Ικανότητας, Οικονομική κρίση, Διεθνής Χρηματοπιστωτική Κρίση, Αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας, Moody's Investor Service, Standard και Poor's, Fitch Ratings, Πληροφοριακή ασυμμετρία, Σύγκρουση συμφερόντων, Κανονισμός 1060/2009, εποπτεία οίκων αξιολόγησης, Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών Rating Agencies, Credit Rating Organizations, Economic crisis, International financial crisis, credit rating, Moody's Investor Service, Standard and Poor's, Fitch Ratings, Informational asymmetry, conflict of interest, Regulation 1060/2009, supervision of credit rating agencies, the European Securities Authority Securities and Markets Authority-ESMA
Ημερομηνία Έκδοσης:
2016
Εκδότης:
Πάντειο Πανεπιστήμιο Κοινωνικών και Πολιτικών Επιστημών
Περίληψη:
Οι Οργανισμοί Αξιολόγησης Πιστοληπτικής Ικανότητας διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στις παγκόσμιες χρηματιστηριακές και τραπεζικές αγορές, δεδομένου ότι οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας, τις οποίες διενεργούν, χρησιμοποιούνται από επενδυτές, δανειολήπτες, εκδότες και κυβερνήσεις, για να λαμβάνουν επενδυτικές και χρηματοδοτικές αποφάσεις μετά λόγου γνώσεως. Πιστωτικά ιδρύματα, επενδυτικές εταιρείες, ασφαλιστικές ή αντασφαλιστικές επιχειρήσεις, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) και ιδρύματα επαγγελματικών συνταξιοδοτικών παροχών χρησιμοποιούν αυτές τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ως αναφορά για τον υπολογισμό των κεφαλαιακών απαιτήσεών τους, για λόγους φερεγγυότητας ή για τον υπολογισμό των κινδύνων που ενέχει η επενδυτική τους δραστηριότητα. Ως εκ τούτου, ο ρόλος των Οίκων Αξιολόγησης στις οικονομικές εξελίξεις είναι καθοριστικός. Στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να καταδείξει, μεταξύ άλλων, τα χαρακτηριστικά των Διεθνών Οίκων Αξιολόγησης, ως φορέων παροχής της υπηρεσίας αξιολόγησης, το ρυθμιστικό πλαίσιο λειτουργίας τους και την εποπτεία αυτών σε διεθνές και ευρωπαϊκό επίπεδο αντίστοιχα, την εμπλοκή τους και τον ρόλο που διαδραμάτισαν στην οικονομική κρίση —με επίκεντρο τις σημερινές εξελίξεις— αλλά και να επιχειρήσει μια προσπάθεια επισκόπησης των μελλοντικών προοπτικών, αναζητώντας απαντήσεις στο ερώτημα αν και σε ποιο βαθμό η καθιέρωση του κανονιστικού πλαισίου που προβλέπεται θα οδηγήσει σε μια πιο αποτελεσματική και αποδοτική εποπτεία των δραστηριοτήτων των Οίκων Αξιολόγησης στην Ευρωπαϊκή Ένωση, στην βελτίωση της λειτουργίας τους και στην διαφάνεια των αποφάσεων που λαμβάνουν.
Abstract:
Credit Rating Agencies play an important role in global securities and banking markets, as their evaluations are used by investors, borrowers, issuers and governments in order to receive investment and financing decisions. Credit institutions, investment firms, insurance or reinsurance undertakings, collective investment in transferable securities and institutions for occupational retirement provision make use of these credit ratings as a reference for the calculation of their capital requirements, for solvency purposes or for calculating risks inherent in their investment activity. Hence, the role of the Credit Rating Agencies to economic developments is crucial. The objective of this thesis is to show, inter alia, the characteristics of International Rating Agencies, as providers of evaluation services, the regulatory framework for the operation and supervision at International and European level respectively, their involvement and the role they played in the economic crisis of years 2007-2008 —with a focus on current developments— and to attempt an overview of future prospects, seeking answers to the question whether and to what extent the introduction of the regulatory framework envisaged will lead to a more efficient and effective oversight of the activities of Credit Rating Agencies in the European Union and will improve their functioning and the transparency of the decisions taken.
Περιγραφή:
Διπλωματική εργασία - Πάντειο Πανεπιστήμιο. Τμήμα Διεθνών και Ευρωπαϊκών Σπουδών, ΠΜΣ, κατεύθυνση Διεθνές Οικονομικό, Χρηματοοικονομικό και Τραπεζικό Δίκαιο, 2016
