Προστασία των επενδυτών και ευθύνη του παρέχοντος επενδυτικές υπηρεσίες: η εξελικτική πορεία του ενωσιακού δικαίου μέσα από τις οδηγίες MiFΙD I, MiFΙD II και τον κανονισμό 600/2014
Τίτλος:
Investor protection and the liability of investment services provider: the process of EU law through directives MiFID I, MiFID II and regulation 600/2014
Κύρια Υπευθυνότητα:
Χωματάς, Δημήτριος Ε.
Επιβλέπων:
Μπώλος, Άγγελος Π.
Θέματα:
Keywords:
Προστασία επενδυτή, ευθύνη πιστωτικών ιδρυμάτων MiFID I, MiFID II, Regulation 600/2014, investor protection
Ημερομηνία Έκδοσης:
2016
Εκδότης:
Πάντειο Πανεπιστήμιο Κοινωνικών και Πολιτικών Επιστημών
Περίληψη:
Η χρηματοπιστωτική κρίση των τελευταίων ετών έχει αποκαλύψει τις αδυναμίες όσον αφορά τη λειτουργία και τη διαφάνεια των χρηματοπιστωτικών αγορών. Επιπλέον, η λανθασμένη διαχείριση των επιχειρήσεων που παρέχουν υπηρεσίες σε πελάτες μπορεί να αποβεί επιζήμια για τον επενδυτή και να οδηγήσει σε απώλεια της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Συνεπώς, η εξέλιξη των χρηματοπιστωτικών αγορών έχει καταδείξει την ανάγκη δημιουργίας ενός αυστηρού νομοθετικού πλαισίου για τη ρύθμιση των αγορών χρηματοπιστωτικών μέσων, με σκοπό την αύξηση της διαφάνειας, την καλύτερη προστασία των επενδυτών, την ενίσχυση της εμπιστοσύνης και τη διασφάλιση της εκχώρησης επαρκών εξουσιών στους εποπτικούς φορείς για την εκπλήρωση των καθηκόντων τους. Είναι αναγκαίο, λοιπόν, να θεσπιστεί ένα πλήρες και συνεκτικό κανονιστικό πλαίσιο που να διέπει την εκτέλεση των συναλλαγών επί χρηματοπιστωτικών μέσων, ώστε να εξασφαλισθεί η υψηλή ποιότητα στην εκτέλεση των συναλλαγών των επενδυτών και να διασφαλισθεί η ακεραιότητα και η αποτελεσματικότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος στο σύνολό του.Σήμερα το νομοθετικό αυτό πλαίσιο αποτελείται από τις Οδηγίες MiFID I και II καθώς και από τον κανονισμό 600/2014. Οι ρυθμίσεις των Οδηγιών MiFID επικεντρώνονται στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών, στην επέκταση των τομέων αρμοδιότητας και εποπτείας των ρυθμιστικών φορέων και στην ευρύτερη ενίσχυση της αποτελεσματικότητας και της διαφάνειας των χρηματοπιστωτικών αγορώνΟι γενικοί στόχοι του θεσμικού πλαισίου της MiFID ΙΙ τόσο με την τροποποίηση των υφιστάμενων διατάξεων όσο και με την θέσπιση νέων επικεντρώνονται στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών, στην επέκταση των τομέων αρμοδιότητας και εποπτείας των ρυθμιστικών φορέων και στην ευρύτερη ενίσχυση της αποτελεσματικότητας και της διαφάνειας των χρηματοπιστωτικών αγορών.Τέλος αναλύεται το περιεχόμενο της ευθύνης των παρόχων επενδυτικών υπηρεσιών επιχειρώντας αξιολόγηση των κανόνων της οδηγίας MiFID από τη σκοπιά τόσο του ιδιωτικού όσο και Δημοσίου δικαίου μέσα από νομολογιακά παραδείγματα.
Abstract:
The financial crisis of recent years has exposed weaknesses in the functioning and transparency of financial markets. Moreover, the incorrect management of firms providing services to clients may be detrimental to the investor and lead to a loss of investor confidence. Therefore, the evolution of financial markets have exposed the need for a strict legislative framework for the regulation of markets in financial instruments, in order to increase transparency, better protect investors, reinforce confidence and assurance granted adequate powers for supervisors operators for the discharge of their duties. It is necessary, therefore, to establish a comprehensive and coherent regulatory framework governing the execution of transactions in financial instruments in order to ensure the high quality of execution of investor transactions and to ensure the integrity and efficiency of the financial system as a whole .Simera this legislative framework consists of MiFID I and II Instructions and in Regulation 600/2014. The provisions of MiFID directives focused on strengthening investor confidence in the expansion of areas of responsibility and supervision of regulatory bodies and generally enhance the effectiveness and transparency of financial agoron.Oi general objectives of the institutional framework of MiFID II and through modification of existing provisions and by introducing new focus on strengthening investor confidence in the expansion of areas of responsibility and supervision of regulatory bodies and generally enhance the effectiveness and transparency of financial markets. Reference is made to the content of the liability of providers of investment services attempting assessment of MiFID rules from the perspective of both the private and public law through case-law examples.
Περιγραφή:
Διπλωματική εργασία - Πάντειο Πανεπιστήμιο. Τμήμα Δημόσιας Διοίκησης, ΠΜΣ, κατεύθυνση Δίκαιο Επιχειρήσεων και Διοίκηση, 2016
